“散户认赔大户保底” 新纪元期货资管计划“抽屉协议”曝光

2018年以来，新纪元期货的资管计划大面积踩雷康得新（现*ST康得）股票，导致20余只产品出现兑付问题，共计金额十多亿元，共涉及超过410位自然人投资者和20位机构投资者。

本报记者独家掌握的材料显示，新纪元期货通过事前或事后，与特定投资者签订“抽屉协议”的形式，对资管计划的本金和收益作出书面承诺，通过安排第三方转让、回购等形式暗地赔付，涉嫌违规；而对于其他个人投资者，新纪元期货的销售人员曾作出“保本保息”的口头承诺，兑付出现问题后则矢口否认。

“散户任赔大户保底”，有投资者质疑：“散户的钱不是钱吗？”

大面积踩雷康得新

本报记者独家掌握的材料显示，截至2018年12月12日，新纪元期货投资于康得新大股东康得投资集团有限公司（下称“康得集团”）的融资项目共计25个。按照新纪元期货员工的说法，“涉康得新”资管计划中，兑付日期在2018年12月之后的产品都没有兑付，对应资管计划的数量多达21只，投入资金累计约12.5亿元。新纪元期货踩雷康得集团的相关资管计划，涵盖智汇系列、开元系列、纪元系列、全权系列、君富盈系列和智享系列。每个系列按照设立的先后顺序有多只产品，大部分滚动投向康得集团。

新纪元期货发送给康得集团的公司函显示，新纪元期货上述资管计划通过大业、浙金等信托计划，投资于康得集团作为融资或回购主体的融资项目。

“公司相关产品基本上是按固定收益去宣传的。”新纪元期货员工王龙伟（化名）告诉本报记者。“（这些资管计划）说是投资了康得新股票的收益权，实际上股票根本没有质押在这边。这一点在新纪元期货与信托公司签订的协议里有明确指出。也就是说资管计划是没有任何兑付保证的。”

天眼查显示，康得集团持有的康得新股票，早在2017年4月11日的质押比例已经高达99.93%。而新纪元期货资管计划通过信托计划投资于康得集团，最早是在2017年4月18日。这就从侧面印证了，康得新股票并未质押给新纪元期货的相关资管计划。

本报记者还了解到，新纪元期货曾以自有资金1.5亿元投入相关资管计划，如今也拿不回来。这笔钱已经被新纪元期货作为坏账计提了。

监管层对期货公司的客户权益和公司自有资金的比例有明确规定，目前新纪元期货并未采取行动补充自有资金，引发监管层关注。“一直在出警示函，警示我们资金充足率足。”有公司员工告诉记者。

“抽屉协议”区别对待

本报记者掌握的多方信息显示，在兑付出现问题之前和之后，新纪元期货均通过与个别投资者签订“抽屉协议”的方式，实现了对不同投资者的区别对待。

一份落款日期在出现兑付问题后的《产品兑付安排》，承诺对几名个人投资者认购的纪元系列产品，通过份额转让的形式进行兑付。天眼查显示，作出承诺并在文件上盖章的沣沅弘（北京）控股集团有限公司（下称“沣沅弘公司”），是新纪元期货的控股股东，持有后者90%的股权。

按照该兑付安排，这几名投资者将于2019年4月开始，每月获得兑付本金200万元或400万元，直至2019年9月底，全部产品的本金和收益兑付完成。

另据本报了解，早在资管计划募资阶段，新纪元期货就曾与个别投资者约定过，如果兑付出现问题的处理办法，并达成相关协议。新纪元期货承诺，在兑付时出现问题时，将安排第三方受让这些投资者的资管计划份额，保证这些投资者顺利获得兑付。否则新纪元期货将承担违约责任，并向个别投资者一次性支付赔偿金。

新纪元期货与这些投资者约定的兑付范围不止本金，还包括按照业绩报酬计提基准计算的收益。

另有公开判决显示，新纪元期货曾向个别投资者书面承诺保证本金和收益，并约定违约责任；新纪元期货的大股东沣沅弘公司也向该投资者出具了书面承诺，并提供担保。

而出现兑付问题后，新纪元期货和沣沅弘公司均未履行承诺，被该投资者告上法庭。据悉该个人投资者出资高达3500万元。法院最终支持了该投资者的诉求，判决新纪元期货支付投资者本金和收益，沣沅弘公司承担连带清偿责任。

王龙伟告诉本报记者，作为新纪元期货的员工，早就知道公司与部分客户签订“保底协议”一事，能拿到“保底协议”的只有投入资金量比较大的投资者和机构投资者，普通散户对此根本不知情。

记者了解到，普通投资者目前能拿到的仅有一封封延期兑付的告知函，其中部分人已经在走仲裁和诉讼程序。

6月5日，新纪元期货资管部一名员工对此拒绝置评。

并非个例

上述情况并非个例。

2018年12月，创业板上市公司扬杰科技公告称，公司于2017年11月3日与新纪元期货、平安银行上海自贸区分行签署了《新纪元开元57号单一资产管理计划资产管理合同》，扬杰科技拿出自有资金5000万元投资了开元57号。

该资管计划属于前述开元系列，通过信托计划投资于康得集团持有的康得新股票收益权，后出现兑付问题。

签订资管计划合同的同时，扬杰科技与沣沅弘公司签订了《资产管理计划份额远期转让协议》，即沣沅弘公司作为第三方对扬杰科技的投资进行“兜底”：如资管计划到期无法兑付，沣沅弘公司将出资受让扬杰科技持有的资管计划份额。“兜底”范围包括本金和预期收益。

开元57号原定于2018年11月13日到期，赎回期截止日为2018年11月27日。因康得新股价大幅下跌、康得集团出现流动性危机，康得集团未能如期向信托计划履行回购义务。扬杰科技随即要求沣沅弘公司履行“兜底”承诺，出资受让资管计划份额。

沣沅弘公司同意履行责任，但为了控股子公司新纪元期货能保持良好的信用记录，沣沅弘公司安排资金先打给康得集团，资金通过康得集团回到信托计划，再回到新纪元期货，最后由新纪元期货清算后向扬杰科技支付本息，从而完成资管产品闭环。

实际操作中则发生了意外。沣沅弘公司于2018年11月27日通过子公司将本息款共计5600万元汇给康得集团后，被康得集团截留了4600万元挪作他用。新纪元期货方面拿到了1000万元，只能以部分自有资金补贴，合计约1128万元支付给了扬杰科技。

在回复监管层问询时，扬杰科技透露，新纪元期货和沣沅弘公司找来了另一方，上海华沅投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“上海华沅”）签订了《合伙企业份额转让协议》，上海华沅同意以其持有的南通金信灏华投资中心（有限合伙）（下称“金信灏华”）4.92%的合伙份额，置换扬杰科技持有的开元57号100%收益权。2019年7月2日，相关工商变更手续完成。

2019年7月扬杰科技公告，已取得金信灏华部分财产份额3791万元。另外，穿透后该部分合伙份额对应诚志股份的股票约260万股，2019年7月2日对应的市值为4500余万元，基本覆盖剩余未清偿本金。

另外，本报记者独家掌握了新纪元期货大股东沣沅弘公司与康得集团等融资方关系密切的相关材料，并获悉沣沅弘公司在二级市场涉嫌使用多个证券账户操纵多只股票价格的相关线索。一旦确认，将形成一条资管计划募资、上市公司融资、二级市场变现的封闭链条。